Индекс волатильности понятие, использование, VIX, RVI

Рейтинг честных брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Золотой брокер бинарных опционов, лучший в странах СНГ! Идеальный вариант для новичков — предоставляется бесплатное обучение и демо счет. Заберите свой бонус за регистрацию:

О чем нам говорит «Индекс страха» VIX?

С середины 90-х годов Чикагская опционная биржа рассчитывает индикатор волатильности — VIX, или так называемый «Индекс страха».

Этот показатель отражает ожидания трейдеров по индексу широкого рынка S&P 500 на предстоящие 30 дней, точнее его подразумеваемую волатильность. Рассчитывается индикатор на основании котировок спроса и предложения на индексные опционные контракты.

VIX показывает состояние рынка, его направление и настроение. Закономерность индикатора такова, что когда рынок падает, индекс волатильности растет, а когда рынок растет, индекс волатильности снижается. По этому поводу на рынке есть поговорка: «If the VIX is high, it’s time to buy. When the VIX is low, look out below!»

По базовой теории, если значение VIX находится выше 40-45, то это говорит о панике на рынке и бегстве инвесторов из рисковых активов. Такие ситуации складываются тогда, когда цены находятся у минимумов и пора задумываться о долгосрочных покупках. Если же значение опускается к 20 или ниже, то на рынках наблюдается растущий тренд и, кажется, что так будет еще долгое время. В районе долгосрочных минимумов в пору задуматься о закрытии длинных позиций.

Впрочем, диапазон колебаний «индекса страха» может изменяться в различные исторические периоды. Более того, индикатор способен длительное время находиться в районе минимумов. В последние годы VIX как правило низок во многом благодаря действиям мировых центробанков, накачавших финансовую систему деньгами. С 2020 года индекс большую часть времени находится ниже 20, в районе 11 на минимумах. Выбросы наверх наблюдаются также редко, как и коррекции по фондовому рынку США.

Что это может означать?

Позиция быков — налицо «новая норма», сопровождающаяся страхом оказаться «вне рынка». По мнению оптимистов, VIX — это скорее не «мера страха», а «мера арбитража». Отсутствие волатильности затрудняет работу трейдеров и снижает доходы банков, но в принципе может долгое время ничего не означать.

Точка зрения медведей — налицо затишье перед бурей, и в перспективе ситуация может измениться. Она получила подтверждение летом прошлого года, когда мировые рынки накрыл «черный понедельник».

Рейтинг надежности бинарных брокеров (на русском языке):
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Золотой брокер бинарных опционов, лучший в странах СНГ! Идеальный вариант для новичков — предоставляется бесплатное обучение и демо счет. Заберите свой бонус за регистрацию:

Кроме того, существуют моменты, когда появляются расхождения между логичной обратной корреляцией индекса S&P500 и VIX. То есть обновление нового локального максимума по индексу широкого рынка может не совпадать с новым минимумом по VIX. Подобного рода дивергенции очень часто становятся предвестниками разворота основной тенденции на рынке.

Таким образом, за счет анализа «индекса страха» среднесрочные и долгосрочные инвесторы могут получить полезный сигнал о том, что пора фиксировать свои позиции, так как тренд находится уже на своем излете и скоро общая динамика сменится на противоположную.

БКС Экспресс

пополни брокерский счёт без комиссии

  • С карты любого банка
  • Прямо на сайте
  • Без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

Итоги торгов. Не смогли развить отскок из-за опасений очередного гэпа вниз в понедельник

Ежедневный обзор рынка акций США

Набиуллина. О перспективах роста экономики РФ, инфляционных рисках и ключевой ставке в условиях пандемии коронавируса

Рынок США. Индексы могут отскочить в конце недели

Укрепление рубля продлилось недолго. Доллар снова идет к 80

ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 6%

Банк России утвердил комплекс мер поддержки в условиях пандемии коронавируса

В Техасе заговорили о сокращении добычи нефти впервые с 1970-х

Адрес для вопросов и предложений по сайту: [email protected]

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Волатильность. Понятие, индекс, применение

Определение

Неизменный спутник финансовых рынков на всем протяжении их истории – периоды
неустойчивости. Резкие взлеты и падения, высокая частота изменения цены инструмента за
относительно короткий промежуток времени.

То, что сейчас принято называть турбулентностью.

Для математической оценки такого явления введен термин волатильности.

Волатильность (от английского volatility) – показатель, характеризующий изменчивость
цены.

Формула для расчета волатильности использует базовое в теории вероятности и
матстатистике понятие среднеквадратичного отклонения:

где:
σ – средняя волатильность инструмента в годовом исчислении;
σ SD – среднеквадратичное отклонение цены финансового инструмента за период P;
P – период времени, в годах.

Различают историческую и ожидаемую волатильность.

Историческая волатильность (historical volatility) определяется на основе предыдущих,
исторических данных по инструменту. Ретроспективный взгляд на его изменчивость.

Ожидаемая волатильность (implied volatility) рассчитывается, исходя из текущих цен. Это
попытка прогноза волатильности ценной бумаги, дериватива, товарного актива.

Волатильность может измеряться, как в абсолютных величинах, т.е. в валюте цены: долларах,
евро, рублях и пр., так и в относительных – в процентах.

Индекс VIX

В 1993 году 2 Чикагская биржа опционов (CBOE) ввела индекс волатильности. Через 10 лет он
был модифицирован. Современное название – CBOE Volatility Index. Кратко, индекс VIX.
Трейдеры и прочие участники рынка окрестили его «индексом страха».

Индекс VIX оценивает ожидаемую 30-дневную волатильность широкого индекса акций
США S&P500. Рассчитывается по стоимости опционов на S&P500 с большим спектром
страйков (цен исполнения). Индекс VIX признается главным индикатором волатильности
американского рынка акций.

Связь между премией опциона и ценой его базового актива основана на знаменитой модели
ценообразования опционов Блэка-Шоулза.

Волатильность актива влияет на стоимость опциона и наоборот, размеры опционных премий
позволяют судить об ожидаемой волатильности ценной бумаги или дериватива.

Полная динамика CBOE Volatility Index

Максимального внутридневного значения индекс достиг 24.10.2008 года – 89,53 пункт.
Бушевал американский ипотечный кризис. 15 сентября о своем банкротстве объявил один из старейших и крупнейших инвестбанков Соединенных Штатов – Lehman Brothers. На 1 мая
2020 г. на американском рынке акций штиль, VIX снизился к 15 пунктам.

VIX не случайно именуется «индексом страха». Между его величиной и поведением игроков
на рынке существует четкая связь.

Локальные максимумы S&P500 соответствуют локальным минимумам VIX и наоборот.
Данная тенденция четко прослеживается на следующей диаграмме.

Графики индексов S&P500 и VIX (2007-12)

«Читать» VIX надо следующим образом.

Индекс на минимумах – инвесторы спокойны и благодушны. Самое время продавать /
открывать короткие позиции. Публика откликнется.

Максимальные значения VIX отвечают наибольшему чувству страха и неуверенности
участников рынка.

Народ готов продавать и продавать. Неплохой момент для покупок / длинных позиций.
Высока вероятность разворота тренда вверх.

Индекс VIX действует, как хороший биржевой индикатор. Тот, кто вовремя разглядит точки
разворота VIX, правильно рассчитает смену тенденции по финансовому инструменту и имеет
шанс обыграть большинство.

Сработать «против толпы»

Большие заработки трейдеров приходятся именно на периоды большой волатильности.
К сожалению, большие потери тоже.

РФ. Волатильность, апрель-2020

Что такое волатильность и неустойчивость совсем недавно продемонстрировали финансовые
рынки России.

Напряженными выдались три апрельских дня – 9, 10 и 11 апреля.

Относительно доллара российский рубль снизился на 8 р.: с 57 до 65 (на пике падения) или
на 14% – 1707% годовых.

Российский индекс акций RTST упал глубже. 200 пунктов: с 1240 до 1040 на локальном
минимуме или на 16% – 1962% годовых.

Буквально через несколько дней рынки отыграли примерно половину падения (еще один
признак волатильности).

Вернуться на уровни до 9 апреля они пока не смогли.
информация на 03.05.2020

Индекс волатильности (страха и жадности, VIX Index) — что это такое, как им правильно пользоваться

Торгуя на фондовой бирже, специалисты, для определения тенденций движения трендов используют разные показатели.

Среди них находится индекс волатильности, или «показатель страха/жадности/неуверенности» , как его называют трейдеры.

Индекс VXO/VIX — курс на графике онлайн

О том, что фондовый рынок ценных бумаг — это не только большие деньги, но и эмоции, брокеры знают не понаслышке.

Воплощением переживаний игроков является VIX/VXO или Volatility Index — индекс страха . Эту величину придумали на Чикагской бирже 33 года назад, с тех пор трейдеры активно ей пользуются. Рассчитывается индикатор человеческих эмоций, влияющий на состояние активов, при помощи предположений игроков для интересующего сегмента.

VIX — это полноценный инструмент , которым пользуются как начинающие, так и опытные брокеры. На графике индикатор страха можно наблюдать онлайн на бирже СВОЕ .

От чего зависит индекс

Индекс волатильности VIX является инструментом, созданным на основании прогнозов, а не математических или статистических вычислений. Он зависит от уверенности игроков на бирже в момент торгов.

25 лет назад при расчете VIX использовали ключевой американский индекс S&P 100 , но с 2004 года биржевые брокеры стали пользоваться S&P 500 , еще называемым «зеленой линией». Объясняется это тем, что в последний показатель входит больше наименований трендов, чем в «сотый». Такая характеристика позволяет игрокам охватить больший процент рынка, чем это было до начала 2000-х гг. несмотря на это, показатели «сотки» продолжают печатать в специализированных изданиях.

Как применяют индекс VIX

Индекс страха применяют ежедневно . Чтобы понять, как он работает, нужно разобраться в том, что происходит при его росте или стремительном падении. Брокерский инструмент рассчитывается с использованием модели ценообразования Блэка-Шоулса.

Чем ниже процент волатильности , тем спокойнее и увереннее ведут себя брокеры. Когда уровень страха начинает повышаться , на рынке начинается паника, потому что тренд может развернуться. Пользуются VIX не только для определения настроения биржевиков, но и для обнаружения точки входа в позицию.

Критическими у специалистов-фондовиков считаются:

VIX 20% и меньше показывает, что на рынке ценных бумаг все спокойно, а игроки уверены в своих силах. Эксперты на основании таких показателей делают вывод о том, что в ближайшее время ожидается разворот тренда и нужно продавать ценные бумаги и фиксировать заработок до момента его перелома.

Волатильность в 20-30% — это средний показатель. Такой уровень фиксируют, но не заостряют на нем внимание.

Когда индекс неуверенности достигает промежутка между 30 и 40% , брокеры понимают, что это сигнал к возможному изменению цены. На таком уровне могут начаться неожиданные кризисные явления.

Если индекс страха VIX достиг отметки 40% и продолжает расти, трейдеры понимают, что на бирже началась паника. В этом случае стоимость акций, входящих в список зеленой линии, резко падает. Специалисты отмечают, что в такой момент можно удачно войти в позицию перед новым ростом цены — нового тренда.

Эксперты провели анализ данных в критических ситуациях на мировой бирже за разные годы и пришли к выводу, что самый высокий процент страха наблюдался в 2003 г. , тогда его показатель достиг 81%.

Аналоги VIX — список остальных индексов

Кроме VIX, у разных стран и корпораций существуют свои индикаторы — аналоги волнений и страха:

  • EVZ — евро-волатильность;
  • GZV — индикатор для золота;
  • OVX — нефтяной индекс;
  • RVI — инструмент для российского рынка;
  • RVX — показатель для Russell 2000;
  • SRVX — индекс на ставку;
  • VIXY — краткосрочные фьючерсы на индекс на NYSE;
  • VXAPL — Apple-волатильность;
  • VXAZN — прогноз волатильности ценных бумаг Amazon;
  • VXD — DJIA, по индексу Dow Jones 30;
  • VXEEM — индекс для Emerging Markets ETF;
  • VXGOG — Google-волатильность;
  • VXN — индекс Nasdaq;
  • VXST — VIX-прогноз страха на 9 дней.

Основываясь на биржевом инструменте страха или жадности, американская компания CNN разработала свой «панический» датчик . Выглядит он как виртуальный спидометр, где граничными показателями являются 0 и 100, а отметка 50 показывает, когда страх переходит в жадность, и наоборот.

В состав CNN-индекса вошли 7 компонентов:

  • сила цены акций;
  • момент движения цены портфеля;
  • спрос на малорискованный пакет ценных бумаг;
  • торговый диапазон портфеля ЦБ;
  • интерес к мусорным ценным бумагам;
  • опционы Call/Put;
  • рыночный VIX.

Любая крупная компания при желании может создать собственный VIX-индекс.

Критика индексов изменчивости

Несмотря на то что индикатором жадности биржевики пользуются больше 30 лет, существуют специалисты, которые неоднозначно высказываются в его адрес. Некоторые утверждают, что это субъективный показатель происходящего на мониторе, поэтому к экономике и фондовым биржам никакого отношения не имеет.

Политик Майк Харрис уверен, что рыночный VIX — это просто биржевой разброс цен на опционы. Специалист считает, что используя инструмент, невозможно точно определить, что будет с рынком ценных бумаг через день или неделю.

Бывший риск-менеджер и трейдер Нассим Николя Талеб советует биржевикам не пользоваться индикатором жадности , потому что никто в достаточной мере не представляет себе, чем является VIX-волатильность. Кроме этого, он не рекомендует новичкам применять стратегию изменчивости индексов для собственного обогащения.

Советы и выводы

Опытные игроки мировой фондовой биржи рекомендуют начинающим трейдерам придерживаться трех правил:

  • пользоваться производными финансовыми инструментами;
  • эмпирически проверять вероятные критические уровни;
  • не прибегать к VIX-элементу при незначительном колебании курса.

Если рассматривать VIX с практической точки зрения , то он окажется условной единицей. Чтобы убедиться в его правильности, рекомендуется пользоваться эмпирической проверкой и тестировать критические уровни.

К VIX-элементу нужно прибегать только в том случае, когда колебание курса имеет длительный эффект . Смещение волатильности на 0,5% не является поводом для активизации действий трейдеров.

Датчик страха в XXI в. остается условным показателем , который нельзя предугадать на 100%, поэтому обращать на него внимание по любому поводу не рекомендуется. Нужно пользоваться проверенными методами, например графическим анализом фигур на мониторе.

Разбираясь в эмоциональных тонкостях фондового рынка, можно вовремя оказаться на нужной волне и заработать на страхе других соискателей. Определяя настроения VIX , можно стать прогрессивным биржевиком, вовремя найдя точку входа в тренд.

Самые лучшие платформы для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Золотой брокер бинарных опционов, лучший в странах СНГ! Идеальный вариант для новичков — предоставляется бесплатное обучение и демо счет. Заберите свой бонус за регистрацию:

Добавить комментарий